같은 10년, 전략마다 수익과 낙폭은 어떻게 달랐나
투자모아 백테스트 프리셋의 CAGR·최대낙폭·누적수익을 동일 조건에서 비교합니다.
작성·검수: 투자모아팀 · 검토일 2026-09-23 · 데이터 기준일 2026-09-23 · 버전 v2026.09.23.2223
핵심 수치
- 백테스트 기간: 2015.01~2026.06 — 138개월 시계열
- 비교 전략: 7개 — 동일 엔진 프리셋
- 주의: 과거 모의성과 — 미래 수익 보장 아님
수익률이 높은 전략이 항상 좋은 전략은 아닙니다. 같은 기간에도 최대낙폭과 회복 과정이 크게 다르기 때문에 CAGR과 MDD를 함께 비교해야 합니다. 아래 표는 투자모아의 동일 백테스트 엔진에서 생성된 프리셋 통계를 한데 모은 것입니다.
전략별 장기 모의성과
| 전략 | CAGR | 최대낙폭(MDD) | 누적수익률 | 기간 |
|---|---|---|---|---|
| 간이 마법공식 | 19.8% | -47.9% | 529.6% | 10.2년 |
| GP/A | -2.7% | -55.1% | -24.4% | 10.2년 |
| 퀄리티+가치 | 11.6% | -55.8% | 205.7% | 10.2년 |
| 저PER | 24.6% | -42.1% | 833.5% | 10.2년 |
| 저PBR | 14.7% | -48.1% | 304.0% | 10.2년 |
| 고ROE | 17.9% | -48.7% | 434.2% | 10.2년 |
| 고ROIC | -3.0% | -67.5% | -26.8% | 10.2년 |
결과를 읽을 때 반드시 확인할 것
- CAGR이 높아도 MDD가 크면 실제 투자자가 중도 포기할 가능성이 커집니다.
- 전략마다 계산 가능한 종목과 결측 처리 방식이 달라 후보군이 달라질 수 있습니다.
- 공시시차, 리밸런싱 주기, 거래비용, 상장폐지 처리 가정이 결과에 영향을 줍니다.
- 여러 전략 중 가장 잘 나온 하나를 사후 선택하면 데이터 마이닝 편향이 생깁니다.
투자모아 엔진의 보수적 처리
1~3월에는 전전년도, 4월부터 전년도 사업보고서를 사용해 당시 알 수 없던 실적을 미리 쓰지 않도록 했습니다. 가치지표는 리밸런싱 당시 시가총액으로 재계산하고, 거래비용과 상장폐지 손실 가정을 적용합니다. 그래도 이 결과는 실제 체결 성과가 아닌 모의계산입니다.
데이터 기준
백테스트 원본은 2015.01~2026.06 월별 시계열이며, 이 보고서는 사전 정의된 프리셋의 저장 통계를 그대로 비교했습니다. 데이터 스냅샷 태그는 v2026.09.23.2223입니다.
💡 좋은 백테스트는 미래 수익을 약속하는 도구가 아니라 전략의 약점과 감당해야 할 낙폭을 미리 드러내는 도구입니다.
원자료·참고 출처
이 글은 데이터 집계 방법과 한계를 공개하기 위한 리서치이며 특정 종목이나 전략의 매수·매도를 권유하지 않습니다.